2020.4.30 마이크로소프트 기업 1분기 실적분석 (FY20.3분기)

안녕하세요. 밤토리 입니다~^^.

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오늘은 마이크로소프트 기업의 1분기 실적 (FY20.3분기)을 간단히 살펴볼까 합니다.!

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FY.20 3분기 (20.1~3월) 실적분석

자료출처 : 시킹알파

4.29(수) 1분기 (MS 기준으로는 FY20.3분기) 실적발표가 있었습니다. 주가가 쭉쭉 날라가네요. 현재 주가수준은 코로나 19로 인해서 빠지기 전과 비슷한 수준까지 올라와 있습니다(최고가 190$). 시가총액은 $1.29T.

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1분기 실적을 간단히 요약하면 전년 동기대비 크게 상승하였습니다.

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1) 매출은 $350억로 15% 상승

2) 영업이익은 $130억로 25% 상승 (영업이익률 : 37%, 3pt 상승!)

3) 순이익은 $108억 달러로 22% 상승

4) Diluted EPS는 1.40$로 23% 상승

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마이크로소프트의 경우 크게 3가지 사업부로 구분 되며, 사업부별 세부 사업은 아래와 같습니다.

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1) Productivity and Business Processes(매출 33% 차지) : Office Commercial, Office Consumer, Linkedin, Dynamics (우리가 주로 사용하는 오피스, 기업용 ERP, 링크드인)

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2) Intelligent Cloud (매출 35% 차지) : Server Products and Cloud Services, Enterprise Services

- 소위 Asure라고 부르는 클라우드 사업

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3) More Personal Computing ( 매출 32% 차지): Windows, Devices, Gaming, Search

- 윈도우즈, 서피스, X-BOX와 같은 게임 등

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어느한쪽으로 치우치지 않고 3개 사업부에서 고르게 매출이 발생하고 있습니다. (FY20.3분기 기준)

자료출처 : 마이크로소프트 홈페이지, 토리부부 편집

전년동기대비 비교하면 전체적으로 매출액이 상승하였으며, 특히 클라우드 사업부문이 27% 상승하여 전체 매출액 상승을 견인한 것을 알수 있습니다. (전체 매출액 약 15% 상승)

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자료출처 : 마이크로소프트 홈페이지, 토리부부 편집

전분기와 비교하면 PC사업부문 매출이 20% 가량 감소하였으며, 클라우드 사업부문 매출이 소폭 증가하였습니다. (전체 매출액 5.4% 가량 하락)

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사업부문별 실적을 간단히 살펴보면,

1. Productivity and Business Processes

자료출처 : 마이크로소프트 홈페이지

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전년 동기대비 영업이익은 $4.79로 약 20% 상승하였습니다.

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자료 : 마이크로소프트 홈페이지

Office 365의 경우 Commercial의 경우는 지속적으로 성장이 감소하고 있고, Consumer 가입자는 지속적으로 증가하고 있습니다. 얼마전에 코카콜라도 도입했다는 Dynamic 365 (ERP, CRM)의 경우에는 지속성장하고 있습니다.(Dynamics 365의 경우 매출이 47%나 상승)

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마이크로소프트 뿐만아니라 많은 소프트기업들이 구매->구독으로 전환하면서 수익이 꾸준하게 증가하지 않을까 생각합니다.

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자료출처 : Gartner, 마이크로소프트 홈페이지

과거에는 ERP(전사적 자원관리)와 CRM(고객관계 관리시스템)이 별도로 구성.운영되는 경우가 많았는데 최근에는 ERP업체가 CRM 제품을, CRM업체가 ERP 제품과 서비스를 동시에 제공하고 있는 것 같습니다.

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Gartner에 따르면 CRM 부분에서는 Salesforce가 선두를 닫리고 있고 마이크로소프트는 5위 정도 랭크되는 것 같습니다. 소프트웨어 시장은 업체도 많고 워낙 다양한데 나중에 한번 세부적으로 다뤄 보겠습니다.!

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링크드인의 경우도 2017년 마이크로소프트에 인수된 이후에 매출이 폭발적으로 성장하고 있습니다. 최근에는 마이크로소프트의 다양한 소프트웨어와의 시너지로 지속적인 매출성장이 기대가 됩니다.

2. Intelligent Cloud

자료 : 마이크로소프트 홈페이지

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전년 동기대비 영업이익은 $4.56로 약 42% 상승하였습니다 (타 사업부에 비해 영업이익 증가폭이 크네요!)

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자료출처 : 마이크로소프트 홈페이지

서비스형 인프라(IaaS) 클라우드 부문인 마이크로소프트 애저 플랫폼 매출은 59% 성장했습니다. 성장률은 매분기 소폭 감소하고 있지만, 50% 이상 성장이 작다고 보기는 어렵네요.ㅎㅎ

코로나19 확산으로 FY20 Q3 실적이 좀더 크게 늘지 않을까 싶었는데, 단기간에 오르기는 어려운 것 같습니다.

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자료출처 : 마이크로소프트 홈페이지 (Asure Map)

58개 지역, 140개 국가에서 Asure 이용이 가능하다고 합니다. 앞으로의 성장이 더욱 기대되네요!

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3. More Personal Computing

자료출처 : 마이크로소프트 홈페이지

전년 동기대비 영업이익은 $3.63로 약 15% 상승하였습니다.

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자료출처 : 마이크로소프트 홈페이지

Windows OEM의 성장률이 크게 하락하였습니다. OEM(Original Equipment Manufacturing)이란 PC나 노트북 제조시 윈도우즈를 탑재하는 방식을 말합니다. 소비자가 컴퓨터 구매시 wiindows 제품이 기본으로 탑재되어 있는 것은 비싸다 보니 점점 수요가 감소하는 것 같습니다.

그래도 데스크탑에서 윈도우즈 점유율을 보면 80프로가 넘습니다. 주위에 맥북을 쓰는 사람이 늘어난다고 해도 아직 윈도우를 대체하기에는 무리가 있어 보입니다. 성장률은 조금 둔화될 수 있어도 큰 비용 들이지 않고 마이크로소프트의 꾸준한 캐쉬카우 역할을 앞으로도 해나갈 것으로 예상됩니다.

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서피스 제품 매출도 그냥 저냥 비슷하게 흘러가는 것 같습니다. 앞으로도 폭발적인 성장은 쉽지 않을 것 같습니다.

X-BOX의 경우 FY20 Q2분기 마이너스 성장을 기록했다가, 이번분기에 +로 돌아섰네요. 최근 클라우드 게임 시장이 점점 커지고 있는데, 마소의 활약도 기대해 보겠습니다.!

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검색광고시장은 구글이 워낙 장악하고 있다보니 성장률이 매분기 둔화되고 있는 모습을 볼 수 있습니다.

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간단히 정리하면..

자료출처 : 마이크로소프트 홈페이지, 토리부부 편집

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이번 FY20 Q3분기 실적발표시 공개된 FY20 Q4 실적전망을 보면, 전년동기대비 전 사업부 매출이 조금씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 최근 코로나 19로 인해서 많은 기업들이 실적전망을 철회하고 있는데, 마이크로소프트의 자신감을 엿볼수 있네요.ㅎㅎ

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미국 시가총액 1위 기업이 매분기 성장한다는 것이 정말 어려운데, 마소가 이 어려운걸 해내고 있습니다. 매출이나 영업이익도 한쪽으로 치우치지 않고 3개 사업부문이 나란히 잘 나가고 있는것도 마소의 장점이지 않을까 싶습니다.

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제가 인간적으로도 좋아하는 마소 CEO '사티아 나델라'. 마이크로소프트의 비젼은 '지구상의 모든 사람과 모든 조직이 더 많은 것을 성취하도록 돕는 것' 멋지네요! 비젼처럼 앞으로도 인간에게 필요한, 유익한 제품들을 많이 만들어 주는 마소가 되기를 기대합니다! 모두 성공투자하세요! 화이팅!