고려아연 주식(주가) 분석!(feat.배당)

안녕하세요. 밤토리 입니다~^^.

​

최근 금, 은가격의 상승이 무섭죠... 오늘은 간접적으로 수혜를 볼 수 있는 고려아연에 대해서 간단히 살펴볼까 합니다!

---

고려아연은 어떤기업?

1. 회사 연혁

자료출처 : 고려아연 홈페이지

고려아연은 다양한 비철금속(아연, 연(납), 금, 은 등)을 생산하는 제련회사로 1974년 설립되었습니다.

​

1990년 증권거래소에 상장하였으며, 1997년에는 호주에 SMC라는 자회사를 설립하여 고품질 아연을 생산하고 있습니다.

​

2. 주요제품

자료출처 : 네이버

주요제품 매출구성을 보면 아연이 약 38%로 가장 많고, 은이 23%, 연(납)이 19%, 금이 7.5%를 차지하고 있습니다.

​

 

자료출처 : 고려아연 홈페이지

아연의 경우 철강의 부식방지를 위한 도금용, 자동차 내/외관제, 타이어 첨가제 등에 사용되고 있으며, 은의 경우 전자제품, 쥬얼리 등에 사용되고 있습니다.

​

 

자료출처 : 고려아연 홈페이지

연(납)의 경우 축전지, 초고압 전신피복제 등에 사용되며, 금의 경우 쥬얼리, 치과 재료 등으로 사용되고 있습니다.

​

3. 주요 주주

자료출처 : 네이버

영풍과 영풍의 특수관계인이 지분의 42%를 가지고 있으며, 국민연금이 8.78%의 지분을 가지고 있습니다.

​

고려아연의 모회사인 영풍그룹은 서린상사→영풍→고려아연→서린상사로 연결되는 순환출자고리를 가지고 있습니다.

​

* 고려아연의 경우 오너 3세인 최윤범씨가 현재 대표이사를 역임

---

고려아연 실적은?

1. '19년 주요 재무요약

 

자료출처 : 고려아연 홈페이지

연결기준 '19년 매출액은 6조 6,940억원, 영업이익은 8,050억으로 영업이익률은 약 12%를 기록하였습니다.

​

당기순이익은 6,380억원, EPS의 경우 35,811원을 기록하였습니다.

​

* 매출, 영업이익 모두 크게 상승하지 못하고 비슷한 수준을 유지하고 있습니다.

​

2. '20.2분기 잠정실적

자료출처 : 키움증권

20.2분기 잠정실적의 경우 매출액은 전년동기대비 6.9% 감소, 영업이익은 32.3% 감소하였습니다.

​

실적 악화의 가장 큰 요인은 가장 큰 매출비중을 차지하는 아연가격이 전년동기대비 32.5% 감소하였습니다.

3. 주요 자회사 실적

 

자료출처 : 키움증권

코로나19로 인한 해외운송 차질로 호주 자회사 SMC의 판매량 및 영업이익이 급감하였으며, 징크옥스코퍼레이션 생산량 감소 등으로 실적이 악화되었습니다.

---

고려아연 투자(체크) 포인트!

1. 아연가격의 반등

자료출처 : 네이버

20년 3월말 ​아연가격이 최저치를 찍고 가격을 점점회복하여 작년('19년)말 수준까지 회복을 하였습니다.

​

고려아연의 주 매출액은 '아연'판매에서 나오므로 아연가격 상승으로 인해 3분기 실적이 조금 나아지지 않을까 생각됩니다.

​

2. 은가격의 상승

 

자료출처 : 키움증권

고려아연의 경우 '19년 세계에게 가장많은 은을 생산한 기업이며, 은 가격이 한창 높았던 '11~12년의 경우 고려아연 매출액의 40%를 차지할 정도로 은 가격에 크게 영향을 받고 있습니다.

​

 

자료출처 : 키움증권, 네이버

은 가격은 금 가격을 후행으로 어느정도 쫓아가는 성격이 있는데, 현재 국제 금가격이 2,000$를 돌파하여 최고치를 갱신하였으나, 은 가격은 아직 과거 최고치인 48달러에 미치지 못하고 있습니다.

​

3. 은가격과 고려아연 주가

자료출처 : 키움증권

03년부터 12년까지 고려아연 주가와 은가격은 동일하게 움직이다가, 13년부터 은가격이 하락하였음에도 불구하고 고려아연 주가는 어느정도 우 상향 하였습니다.

​

은가격 상승시 같이 수혜를 입고 은가격이 하락하더라도 다른 비철금속의 실적으로 어느정도 주가를 유지하지 않나 개인적으로 생각합니다.

​

4. 안정적 배당금

자료출처 : 고려아연 홈페이지/ 토리부부 편집

2019년 기준 배당금을 주당 14,000원 지급하였으며 1~2년 주기로 배당금을 소폭 증가시키고 있습니다.

​

자료출처 : 네이버

현재 20.8.7 기준으로 시가배당률은 약 3%가 나오는 것을 알수 있습니다.

​

금,은 실물이나 ETF의 경우에는 배당이 따로 없고 오직 시세차익만을 노려야 하기에 타이밍을 잡기가 어렵지만, 고려아연의 경우 안정적인 배당이 있기에 어느정도 장기적으로 모아나갈 수 있지 않을까 생각이 듭니다.

---

간단히 정리하면...

최근 금, 은 가격이 급등하면서 포트폴리오 차원에서 금이나 은 ETF를 조금 추가해 볼까 고민하던 차에 대안으로 고려아연도 괜찮겠다는 생각이 들어서 한번 분석을 해보았습니다.

​

넘치는 달러 유동성에 금, 은 가격이 얼마나 더 상승할지 아니면 고점을 찍고 하락할지 정확히 알 수 없지만 계속해서 흐름을 살펴보는게 중요한 것 같아요.

​

* 해당글은 개인기록용으로 투자 추천이 아닙니다.

​

모두들 성공투자 하세요. 화이팅!