[글로벌경제#17] 인플레이션 대비, 미국 물가연동국채(TIPS)!(feat.VTIP, TIP, LTPZ ETF)

안녕하세요. 밤토리 입니다~^^

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최근 인플레이션 우려가 높은데 이에 대비할 수 있는 '미국 물가연동국채(TIPS)'에 대해서 간단히 살펴볼까 합니다!

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자료출처 : 한겨레

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1. 물가연동국채란?

자료출처 : 미래에셋대우

물가연동국채란 일반채권과 달리 '물가변동'을 반영하여 원금을 재계산하고,

이자의 경우도 재계산된 원금을 기준으로 지급하는 채권을 말합니다.

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* 당연히 물가상승률이 높을때는 액면원금도 올라가고, 이에 따라 이자도 증가하는 구조입니다.

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자료출처 : 한국투자증권

이에 따라, 인플레이션 시기에는 일반채권보다는 물가채의 매력이 증대된다고 보시면 됩니다.

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2. 미국 CPI/BEI

자료출처 : 한국투자증권

'20년 초 코로나 19에 따라 미국 BEI(기대 인플레이션)가 급격히 하락했었는데,

서서히 오르더니 올해('21년)의 경우 CPI(소비자물가지수) 5년 평균을 상회하고 있습니다.

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간단히 이해하면 시장에서는 실제 CPI 보다

앞으로 물가가 더 올라갈것으로 기대하고 있다고 생각하면 됩니다.

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* BEI(기대 인플레이션)이란 '일반국채 수익률'에서 '물가연동국채 수익률'의 차이를 말함

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3. 미국 물가연동국채 ETF

자료출처 : etf.com / 토리부부 편집

'미국 물가연동국채'에 투자하는 대표적인 ETF는 위에 4가지 상품이 있습니다.

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단기채, 중기채, 혼합, 장기채로 다 다르나, 인기가 많아 운용규모와 일평균 거래액이 가장 높은 ETF는 'TIP' 입니다.

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* 포트폴리오 구성 혹은 투자성향에 따라서 단기채, 중기채, 장기채를 선택하면 됩니다.

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자료출처 : cnbc.com

미국 중기채권에 투자하는 대표적인 ETF인 IEF(초록색)와의 5개년 주가추이를 비교해보면,

'19년말까지는 TIP(초록색)의 상승률이 높았습니다.

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코로나 19가 본격화된 '20년.3월에는 IEF(초록색)는 급등, TIP(파란색)은 급락을 한것을 알 수 있습니다.

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다시 '20.4월부터 TIP이 회복하기 시작하더니 '20.11월에는 하락하는 IEF의 수익률을 앞질렀습니다.

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자료출처 : cnbc.com

미국 장기채권에 투자하는 대표적인 TLT(초록색)와 장기 물가연동국채에 투자하는 LTPZ(파랑색)을 비교해보면, '20년 3월~6월 사이를 제외하면 LTPZ(파랑색)의 수익률이 높았음을 알 수 있습니다.

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자료출처 : cnbc.com

마지막으로 중기 물가연동국채 ETF인 TIP(파랑색)와 장기 물가연동국채 ETF인 LTPZ(주황색)을 비교해보면,

대부분의 기간에서 LTPZ의 수익률이 높았지만 변동성 또한 컸던것을 알 수 있습니다.

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인플레이션이 우려되는 상황에서 대안으로 '물가연동국채'에 투자하는 것도

포트폴리오 배분전략으로 고려해볼 만합니다.

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다만, '물가연동국채'도 채권이기 때문에 금리 상승의 영향을 받을 수밖에 없기에

가격하락에 대한 가능성도 열려 있습니다.

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투자자 입장에서 '시중금리'와 함께,

'물가연동국채의 가격'을 가끔씩 체크해 보시면 좋을 것 같습니다.

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* 개인적인 기록용으로 투자추천 글이 아닙니다.

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모두들 성공투자 하세요. 화이팅!