2020.7.3 어도비(Adobe) 주식(주가) 분석!(feat.언택트 관련주)

안녕하세요. 밤토리 입니다~^^

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오늘은 언택트 관련주로 뜨고있는 어도비(Adobe) 주식(주가)에 대해서 살펴볼까 합니다!

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어도비는 어떤 기업?

자료출처 : Adobe 홈페이지

1982년 미국 캘리포니아에서 소프트웨어 사업을 시작한 어도비는 현재 나스닥에 상장되어 있습니다(티커:ADBE).

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사업 분기단위가 다른기업과 조금 달라 FY20 1분기가 '19.12 ~ '20.2월 이었고, FY20 2분기가 '20.3~5월 이었습니다.

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자료출처 : Adobe 홈페이지

우리가 흔히 아는 포토샵, 일러스터, 프리미어, 아크로뱃 모두 어도비 제품으로 디자인/영상 편집 소프트웨어 시장에서는 대체할 만한 기업이 없을 정도로 독보적인 1위 기업입니다.

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어도비 실적은?(FY20.Q2)

1. FY20.2Q(3~5월) 실적개요

자료출처 : 키움증권

코로나19 상황에서도 FY20.Q2(3~5월) 매출이 전년동기 대비 14% 증가, 총이익은 16% 증가하였습니다. 특히 전자서명 사업이 포함되어 있는 'Document Cloud'의 매출성장률이 22%로 가장 크게 성장하였 습니다.

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* 전자서명 사업의 경우 도큐사인(Docusign)에 이어 업계 2위

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Creative Cloud 사업의 경우 유튜버, SNS 인플루언서 증가 영향으로 전문가용 영상 제작/편집 서비스(Adobe Premier Pro, After Effects 등) 수요 확대, 유료 구독자 증가에 힘입어 사업이 지속적으로 성장하고 있습니다.

2. 지역별 매출액

자료출처 : Adobe 홈페이지

최근 발표했던 FY20.Q2(3~5월) 지역별 매출을 살펴보면 아메리카가 58%로 절반 이상을 차지하고 있고, EMEA(유럽,중동,아프리카)가 26%, Asia가 16%를 차지하고 있습니다.

3. 영업이익 및 구독매출

자료출처 : 삼성증권

영업이익이 지속적으로 증가하여 영업이익률이 40%를 상회하고 있으며, 구독모델 기반 매출 비중도 90%를 돌파 하였습니다.

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* 어도비의 경우 '13년 부터 구독모델 기반으로 변신

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어도비 투자 포인트!

1. B2B를 넘어 B2E 기업으로!

자료출처 : Adobe 홈페이지

Adobe 실적 자료를 보면 재미있는 단어가 보입니다. 바로 B2E 인데요, Business to Everyone의 약자입니다. 전세계에 있는 모든 사람들 대상으로 비지니스를 하겠다는 어도비의 야심이 느껴집니다.ㅎㅎ

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자료출처 : Adobe 홈페이지

전문가를 위한 동영상 편집 소프트웨어 '프리미어 프로' 뿐만아니라, 최근 SNS를 즐겨하는 개인들을 위해 손쉽게 동영상을 편집할 수 있는 '프리미어 러쉬' 등 다양한 타켓층을 겨냥한 다양한 소프트웨어가 출시되고 있습니다.

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* 최근 콘텐츠가 2D에서 3D로 급격하게 변화하고 있는데, 앞으로 어도비가 많은 수혜를 입지 않을까요?

2. 전세계 전자 서명 규모 증가

포천 비즈니스인사이트(Fortune Business insights)에 따르면 전 세계 전자서명 시장 규모는 2018년 8억7900만 달러를 기록했으며 미국의 2018년 전자서명 시장 규모는 약 3억 달러로, 전체 시장의 약 34%를 차지했습니다.

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글로벌 전자 서명 시장은 2019년부터 연평균 28.77%의 성장률을 보이며, 2026년에는 약 61억2000만 달러까지 규모가 확대될 것으로 전망됩니다.

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* 어도비의 경우 업계 2위로 아크로뱃 PDF리더기를 통해 간편하게 전자 서명을 삽입할 수 있음

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3. 독보적 1위 기업

어도비는 단순 소프트웨어 기업에서 컨텐츠 플랫폼기업으로 변신을 하고 있습니다. 'Adobe Sensei'라는 AI 및 머신러닝 플랫폼을 통해 사진을 쉽게 찍거나, 동영상 편집을 쉽게 할 수 있도록 서비스를 고도화 하고 있습니다.

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* 어도비의 경우 막강한 라인업과 기술력을 토대로 다른 회사가 따라올 수 없는 독보적 1위 기업으로 가고 있는 것 같습니다.

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간단히 정리하면...

자료출처 : cnbc.com

어도비의 경우 최근 1년차트를 보면 코로나 19로 인해 3월 주가가 많이 빠졌다가 3개월간 무섭게 올라 현재는 전고점을 크게 돌파한 상태입니다. 매번 고 PER, 고 주가 논란에 시달린 어도비 이기에 항상 투자 타이밍은 고민스럽습니다.

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하지만, 시장에서의 성장성/진입장벽/신사업(전자서명) 등을 고려하면 10년 뒤가 더 기대가 되는 기업이 아닐까 싶습니다.

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모두들 성공투자 하세요! 화이팅!!