2020.7.12 세계파운드리 1위 TSMC 주식(주가) 분석!(feat.삼성전자 주가, 배당금)

안녕하세요. 밤토리 입니다~^^.

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오늘은 반도체 시장과 파운드리1위 기업인 대만의 TSMC를 간단히 살펴보겠습니다!

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TSMC는 어떤회사?

1. 비메모리(시스템) 반도체 회사

비메모리(시스템) 반도체 회사는 크게 세 가지로 구분됩니다.

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1) 종합 반도체 업체(IDM)

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- 제품 설계부터 완제품 생산까지 모든 분야를 자체 운영

- 대표기업 : 인텔, 삼성전자

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2) 반도체 설계 업체(팹리스·Fabless)

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- 제조 공장 없이 설계 기술만을 담당

- 대표기업 : 애플, 구글, 화웨이, 퀄컴, AMD, 엔비디아

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3) 파운드리(Foundry) 업체

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- 팹리스 업체가 설계한 도면(아이디어)을 받아 반도체를 위탁 생산

- 대표기업: TSMC(대만), 글로벌파운드리(미국), SMIC(중국)

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* 비메모리(시스템) 반도체는 데이터를 저장하는 메모리반도체(ex)D램)와는 달리 정보처리에 쓰이는 반도체(ex)CPU)를 말하며, 전 세계 반도체 시장의 70% 이상을 차지하고 있습니다.

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2. 파운드리 회사 (고객제품 제조)

자료출처 : TSMC 홈페이지

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1987년 대만에 설립되었으며 고객의 제품제조에만 중점을 둔 파운드리 비즈니스 모델을 개척한 회사입니다.

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2019년 기준 272개의 서로다른 기술과, 499명의 고객사를 두고 있으며, 10,761개의 서로 다른 제품을 생산하는 세계 최대 반도체 파운드리입니다.

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애플 아이폰의 등장으로 스마트폰 시대가 열린 것이 TSMC에 결정적 계기가 됐으며,

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스마트폰의 심장으로 불리는 AP(애플리케이션프로세서)를 위탁 제조하면서 비약적으로 성장했습니다.

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자료출처 : CNBC.com

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공식 사명은 ‘대만반도체제조회사(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)’이며,

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미국 뉴욕증시에 TSM 이라는 티커로 상장되어 있습니다.(TSMC 시가총액이 삼성전자를 뛰어넘었네요!)

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* 20/7/10(금) 종가기준 주당 $63.85를 기록하고 있으며, 시가총액은 $331.1B(약 397조 원)

3. 시장점유율 1위 (기술도 1위)

 

자료출처 : 트렌드포스, TSMC 홈페이지

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20년 2분기 파운드리 시장점유율을 보면 TSMC가 51.5%로 압도적 1위를 차지하고 있으며, 삼성전자는 18.8%로 그 뒤를 따르고 있습니다.

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반도체에서 중요한 공정기술의 경우도 현재 5nm(나노미터) 까지 양산에 돌입하였으며, 숫자가 낮은 공정을 적용할수록 웨이퍼 한 장당 더 많은 칩을 뽑아낼 수 있고 전력효율과 성능까지 잡을 수 있다고 합니다.

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* 파운드리 시장 3위인 글로벌파운드리는 지난해('19년) 7나노 이하 공정 기술 개발을 포기할 정도로 많은 비용과 정교한 기술이 요구되는 분야입니다.

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TSMC 실적 살펴보기!

1. 사업부별 매출액

자료출처 : TSMC 홈페이지

사업부별 매출액을 살펴보면 스마트폰부분이 절반가량 차지하고 있으며, 고성능 컴퓨팅 부분이 약 30%로 그 뒤를 따르고 있습니다.

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앞으로 데이터센터 수요가 크게 증가하면 HPC(고성능 컴퓨팅) 부분의 매출액이 스마트폰과 비슷해 지지 않을까 개인적으로 생각합니다.

2. 지역별 매출액

자료출처 : TSMC 홈페이지

지역별 매출액을 살펴보면 북미가 56%로 1위, 중국이 22%로 그 다음을 차지하고 있습니다.

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미-중 무역전쟁에 따라 중국 대표고객인 화웨이에 제품을 판매하지 않을 경우 중국매출이 대폭 하락할 것으로 예상됩니다.(화웨이의 경우 전체 매출액의 약 14%를 차지하고 있다고 합니다)

3. 20년 1분기 실적

자료출처 : TSMC 홈페이지

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매출액 : US$ 10.31B

- 전년동기대비 45.2% 상승

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영업이익 : US$ 4.3B

- 전년동기대비 100% 상승(영업이익률 41.4%)

4. 20년 월별 매출액

자료출처 : TSMC 홈페이지

20년 2분기 공식실적은 7월 16일 발표 예정이나, TSMC에서 발표한 6월달 매출액을 보면 크게 증가한 것을 알 수 있습니다.

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6월달 매출액은 1208억7800만 대만달러(한화 약 4조9282억원)로 전월대비 28.8%, 전년동월대비 40.8%가 각각 늘었으며,

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올해 상반기 실적은 6213억 대만달러로 전년동기대비 35.2% 증가했습니다.

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* 매출액 증가 요인 : 코로나로 데이터 센터 수요가 늘면서 구매가 증가, 화웨이가 선주문을 통해 재고확보

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TSMC 투자 포인트!

1. 진입장벽이 높은 파운드리시장

자료출처 : 서울경제

최근 애플이 CPU를 인텔에서 공급받지 않고 직접 개발하겠다고 발표했었는데, GPU 또한 동일한 흐름으로 갈것으로 예상됩니다.

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이로써 기존 CPU, GPU 시장에 우위를 공고히 했던 인텔, AMD, 엔비디아는 일부 타격을 받을 것으로 예상됩니다.

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* 구글이 자체 모바일 AP를 개발하면서 퀄컴이 만들던 모바일AP 시장도 치열한 경쟁이 예상

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펩리스 업체끼리 경쟁은 점점 치열해 지고 있는데, 이들이 제품을 생산하기 위해서 찾아오는 곳은 결국 TSMC입니다.

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따라서 TSMC의 높은 진입장벽은 펩리스 업체보다 매력적으로 다가옵니다.

2. 코로나 19 이후 데이터 트래픽 증가 (데이터센터 수혜주)

자료출처 : 삼성전자

TSMC 2분기 실적에서 살펴봤듯이 코로나 19 이후 데이터 사용량이 폭발적으로 증가하고 이에 따라 데이터센터 수요가 급증하고 있습니다.

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이는 데이터센터를 구축하고 공급하는 클라우드 업체도 이익을 얻지만, 데이터 센터에 들어가는 반도체를 생산하는 TSMC의 매출 또한 꾸준히 증가 될 것으로 예상됩니다.

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3. 기술력 세계 1위

(순수 파운드리 회사)

자료출처 : 조선일보

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TSMC는 현재 5나노 공정으로 반도체를 양산하고 있으며, 3나노 공정 기술 개발을 완료해 2021년 시험 생산 준비를 완료하고 2022년 하반기부터 양산에 들어갈 계획이라고 합니다.(삼성보다 반박자 빠름)

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삼성전자의 경우 애플 등과 스마트폰 경쟁을 벌이고 있기 때문에, 기술력과는 별개로 파운드리에만 집중하는 TSMC가 좀더 시장 경쟁력이 있지 않나 개인적으로 생각합니다.

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간단히 정리하면...

자료출처 : 인베스팅닷컴/네이버/토리부부 편집

주가는 2020년 7월 10일(금) 종가기준으로, 나머지는 19년 실적을 기준으로 비교해 봤는데 아직까지 매출액 규모로는 삼성전자가 훨씬 큰 것을 알 수 있습니다.

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다만 삼성전자의 경우 스마트폰, 메모리반도체 등 다양한 사업부를 영위하므로 직접적인 비교는 어렵지만 TSMC 시가총액이 삼성을 뛰어넘었다는 것은 시장에서는 TSMC에 더 많은 프리미엄을 주고 있다는 신호 아닐까 생각합니다.

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또한, TSMC 주가가 많이 올랐지만 시가배당률이 나쁘지 않아 장기적으로 투자하기에도 괜찮아 보입니다.

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모두들 성공투자 하세요. 화이팅!!

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* 해당 종목 매수/매도 추천이 아니며 개인적인 기록입니다.